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Pas de surprise en provenance du G20, le sommet ne débouche pas sur des décisions mais seulement sur des promesses de coordination. Au final, ce seront surtout les éclaircissements fournis par la Chine la veille et l'avant-veille du sommet qui auront marqué la semaine. Les marchés retrouvent donc un peu de soutien, l’Eurostoxx 50 gagne 2%, le S&P 500 s’octroie 1.7% et le Topix (...)
Le fait que les taux d’intérêts réels soient devenus négatifs ne constitue pas forcément une mauvaise chose. Certes, cette situation est de nature à peser sur les marges des banques. Du moins de celles qui préfèreraient perdre de l’argent en confiant leurs liquidités à la BCE plutôt que de les réinjecter dans le circuit économique. En réalité, cette configuration exceptionnelle (...)
Après une aversion au risque excessive depuis le début de l’année, on observe sur la semaine un retour progressif des investisseurs. En effet, plusieurs catalyseurs positifs sont venus dédramatiser la situation. Tout d’abord, en début de semaine, la volonté des autorités chinoises de ne pas dévaluer le Yuan a redonné confiance aux opérateurs. Ensuite, les prémices d’un accord (...)
La semaine sous-revue a été marquée par une forte vague d’aversion au risque comme le montre la forte hausse de l’or (+7% sur la semaine). Avec les craintes sur le ralentissement de la Chine, des ventes à découvert massives ont été initiées sur les actifs risqués et les banques centrales tentent de contrer cette spéculation dangereuse. Dès lundi, les investisseurs se sont (...)
Rien ne semple apaiser les craintes des investisseurs qui restent enclin à chaque publication économique à voir le verre à moitié vide plutôt qu’à moitié plein. Après un timide rebond par rapport à l’ampleur de la baisse qui l’a précédé, les indices ont à nouveau plongé cette semaine. L’Eurostoxx 50 baisse de 5.4%, le S&P 500 recul de 2.8% et le Topix japonais perd (...)
La transition économique de la Chine sera lente et pavée d’à-coups qui feront vaciller les investisseurs entre «hard landing» et « soft landing» au gré des publications macroéconomiques. Depuis le début de l’année, c’est le scénario de l’atterrissage brutal «hard landing» qui est privilégié, favorisant excès et volatilité. Avec un contexte géopolitique favorable à la (...)