La FED craint-elle le froid ?

Les dernières publications macroéconomiques (indices d’activités, chômage, commande de biens durables, confiance du Michigan, ventes de maisons neuves,  ventes de véhicules, etc) ont été largement moins bonnes que celles du mois précédent. Ces chiffres ont surpris le consensus qui attendait une stabilité, voire une légère amélioration par rapport au mois dernier...

Read More

Marchés émergents : La nouvelle crainte des investisseurs

En septembre dernier, nous rappelions que le « decoupling » entre les actions des pays émergents et les actions des pays développés avait bien eu lieu, mais pas dans le sens espéré par la plupart des investisseurs. A ce jour la décote de valorisation entre les marches émergents et les marchés développés est toujours à un niveau élevé, de l’ordre de 35%.

Depuis quelques semain...

Read More

Vers un QE à l’européenne ?

La BCE a mentionné la possibilité d’acheter des crédits bancaires accordés aux entreprises et aux particuliers. Mais l’efficacité d’une telle mesure pose question.

Lors du Forum économique de Davos, Mario Draghi, interrogé sur les moyens dont dispose la Banque centrale européenne (BCE) pour combattre les pressions déflationnistes, a indiqué qu’un assouplissement quantitatif (« quantitative e...

Read More

Le FCP Optimum: un fonds adapté à l’environnement actuel

Données mises à jour au 31 Mars 2014

Nous tenons à attirer votre attention sur le FCP Optimum, un produit qui en 2013, a parfaitement répondu à son objectif de volatilité basse et d’indépendance vis-à-vis des marchés actions et obligataires.

Optimum est notre réponse au problème posé par la recherche de performance dans un environnement de taux bas.

Son processus de gestion repose sur...

Read More

2014, l’année du CapEx aux Etats-Unis ?

Tandis que les indices des marchés actions aux Etats-Unis caracolent de record en record, il est frappant de constater à quel point les investissements des entreprises n’ont pas participé à cette reprise. Ces dépenses d’investissement (CapEx) sont pourtant essentielles pour une croissance pérenne et une amélioration de la productivité...

Read More

Japon : Attention à la troisième flèche

Dans un pays ou les retraités représentent une part de plus en plus importante de la population électorale, il est tentant pour un politicien de laisser se propager une déflation qui de facto améliore le pouvoir d’achat des plus âgés en baissant régulièrement le niveau des prix.

Si Shinzo Abe s’est lancé dans un combat sans merci contre la déflation c’est avant tout pour des raisons géo...

Read More

Actions : En route pour un rallye de fin d’année ?

La solution temporaire qui a mis un terme a ce nouvel épisode de la bataille budgétaire que se livrent les politiciens américains depuis 2011 a été largement saluée par les marchés. L’indice SP500 a franchi un record historique tandis que l’Eurostoxx50 est désormais à son plus haut niveau de l’année.

Il y a en effet de quoi se réjouir...

Read More

Actions : ce qui est rare est cher !

Depuis trois ans, les valeurs de croissance de la zone Euro – les valeurs qui offrent de la visibilité sur la croissance future de leurs bénéfices et dont les résultats progressent plus fortement que le marché – ont dépassé de manière insolente les indices larges. A la fin du premier trimestre 2013, cette surperformance par rapport au marché était de 25%...

Read More

Gare au Sevrage !

La réaction des marchés au statuquo de Ben Bernanke le 18 Septembre alors que les investisseurs avaient dans leur grande majorité anticipé une réduction des mesures de soutien à l’économie américaine est inquiétante.

En effet, la bourse semble droguée...

Read More

Marchés Emergents : Le « Decoupling » est bien là !

Depuis plus de trois ans, les actions des pays émergents sous-performent très significativement les actions des pays développés. La décote de valorisation des marchés émergents par rapport aux marchés développés qui était de l’ordre de 7% en 2010 s’établit désormais juste en dessous des 30%.

Début septembre, la révision à la baisse des prévisions de croissance mondiale par Morgan ...

Read More